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Nauru hat den in der Südsee üblichen Koprahandel. 1899 wird von einem Mitarbeiter einer australischen Handelsgesellschaft entdeckt, daß Nauru wertvollste Phosphatvorkommen besitzt, und genauso die ebenfalls zu den Gilbertinseln gehörende Ocean Island, welche aber unter britischer Verwaltung steht. Das Phosphat ist in vielen tausenden von Jahren aus gewaltigen Mengen an Vogelkot entstanden. Verhandlungen beginnen zwi-schen der australischen Gesellschaft, der deutschen Jaluit-Gesellschaft, die die Rechte an den Naturschätzen von Nauru hat, und den Regierungen in Berlin und London. Schließlich wird 1906 ein Vertrag unterzeich-net. Darin tritt die Jaluit-Gesellschaft ihre Rechte am Phosphatabbau in Nauru an die in London ansässige Pacific Phosphate Company ab und erhält dafür Aktien-anteile an der englischen Gesellschaft.